¿Ya llegó la crisis económica y financiera?

Miércoles 20 de Enero de 2016

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Entre los analistas financieros existe un debate importante sobre la existencia del inicio o ya una nueva crisis en el país. Todos los elementos están dados, la caída a menos de 21 dólares del precio de la mezcla mexicana de petróleo, la cotización del dólar por encima de los 18 pesos con una tendencia al alza en el corto y mediano plazo.
Desde a finales de 2012 la moneda mexicana se ha devaluado en 45 por ciento y la fuga de capitales promedia por arriba de los 40 mil dólares que el Banco de México ha tenido que financiar con parte de las reservas internacionales.
La devaluación del peso de las últimas dos semanas se tendrá que reflejar en un aumento del nivel de precios que hasta ahora ha sido soportada por los importadores, pero que a mediano plazo serán insostenibles desencadenando presiones inflacionarias que obligarán a la banca central a un aumento de las tasas de interés con las repercusiones correspondientes sobre el costo del crédito.
El aumento del precio del dólar y las tasas de interés en Estados Unidos afectan el costo de la deuda externa del país, a pesar de ello el gobierno mexicano continúa endeudándose.
La tendencia negativa de las variables financieras afecta el comportamiento de la economía real y con ello el bajo crecimiento económico que las autoridades financieras del país se niegan a reconocer.
En los primeros días de 2016 la caída del Índice de Precios y Cotizaciones registra una perdida 6.3 por ciento en las últimas tres jornadas.
Todos estos factores son los elementos para la configuración de una crisis financiera que después de transformar en económica y que por lo menos inició en el último trimestre del año pasado con la caída del peso del petróleo.
Hasta ahora el Banco de México sólo ha respondido con la inyección de liquidez al mercado cambiario por un monto diario de 400 millones de dólares, lo que no ha evitado la salida de capitales del país.
Por su parte, el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, ahora convertido en fiscal por aquello del asunto de El Chapo Guzmán, no ha pronunciado posicionamiento alguno sobre la coyuntura ni medidas que se van a tomar en el corto plazo, aunque se pude sacar la conclusión de que habrá un ajuste en el gasto público.
De esta manera el gobierno de Peña Nieto no tiene una política económica alternativa y está instalado en la lógica de los efectos positivos de las reformas estructurales, el crecimiento en el empleo y que el Índice Inflacionario se ubicara el año pasado por debajo del tres por ciento entre sus logros, además de que los efectos devaluatorios del peso volverán más competitivo al país en materia de turismo, completando la salida de capitales en el corto plazo.
Por todo lo anterior y tomando el contexto internacional de un menor crecimiento económico el debate sobre si el país ya está en una crisis por lo menos financiera continúa en las próximas semanas.
Pero los elementos están sobre la mesa de que ello tarde o temprano sucederá sin que el gobierno de Peña Nieto pueda responder con medidas de estímulo para evitar la inminente caída del nivel de la inversión tanto pública como privada y los ajustes en el presupuesto público.
Por lo menos existen síntomas de agotamiento económico que en parte se explican por la falta de pago en las compras gubernamentales.
De esta forma los inversionistas tanto nacionales como extranjeros continúan en el escenario de la incertidumbre esperando que las autoridades financieras tomen las medidas necesarias para revisar hasta donde sea posible la duración de la crisis económica que se avecina.